重磅发布！深圳私募规模2.27万亿
7月28日，深圳私募基金业协会公布了2021年深圳私募基金行业的发展情况报告。报告从四个方面展示了深圳私募基金行业去年的情况，包括行业发展质量和数量、服务实体功能、特色业务发展和行业良好生态。
近五年以来，深圳私募基金行业规模保持上升趋势，存续私募基金数量及管理规模平均年化增速分别达13.0%、8.0%。截至2021年末，深圳4，308家私募基金管理人共管理私募基金19，783只，管理规模2.27万亿元，较2020年末分别增长20.8%、15.1%，占全国同期私募基金数量、管理规模的15.9%、11.5%，位居全国第二、第三。
截至2021年末，深圳管理规模百亿以上私募基金管理人47家，管理规模合计9，711亿元，分别较2019年末增长51.6%、47.0%，占深圳全部私募基金管理人管理规模的42.9%，较2019年末提升6.5个百分点。
其中，百亿规模以上的私募证券投资基金管理人实现跨跃式增长至13家，管理规模合计3，013亿元，分别较2019年末增长333.3%、686.7%；31家百亿规模以上私募股权创投基金管理人管理规模合计6，143亿元，分别较2019年末增长40.9%、20.6%。
报告表示，2021年，深圳证监局按照党中央、国务院决策部署和中国证监会的工作要求，在市委市政府的指导支持下，深入贯彻新发展理念，积极服务国家战略大局，紧抓“双区”建设及综合改革试点发展机遇，一手抓风险处置，一手抓行业发展，推动深圳私募基金行业向规范发展持续迈进。
一年来，深圳私募基金行业服务实体经济能力有所增强，行业规模及机构质量实现双提升，特色业务多点开花，风险底数基本厘清，增量风险得到控制，风险整体趋于收敛，向好向上的行业生态逐渐形成。
一、私募行业发展量质双升
（一）行业规模稳步提升
近五年以来，深圳私募基金行业规模保持上升趋势，存续私募基金数量及管理规模平均年化增速分别达13.0%、8.0%。截至2021年末，深圳4，308家私募基金管理人共管理私募基金19，783只，管理规模2.27万亿元，较2020年末分别增长20.8%、15.1%，占全国同期私募基金数量、管理规模的15.9%、11.5%，位居全国第二、第三。其中，私募股权创投基金6，914只，管理规模14，711亿元，较2020年末分别增长7.8%、6.2%；私募证券投资基金12，476只，管理规模6，494亿元，较2020年末分别增长31.9%、56.3%；私募资产配置基金3只，管理规模1.6亿元，较2020年末分别增长50.0%、45.5%。2021年，私募证券投资基金实现爆发式增长，新增备案基金4，536只，新增备案基金规模1，600亿元，较2020年末分别增长40.0%、59.7%。
图1：近五年深圳私募基金存续情况趋势
资料来源：中国证券投资基金业协会（AMAC）
（二）管理实力不断增强
经过数十年的发展，深圳私募基金管理人综合实力显著增强。资本实力稳中有进，截至2021年末，深圳私募基金管理人实收资本合计1，783亿元，较2020年末增长27.9%。其中，191家私募基金管理人实收资本超1亿元，实收资本合计1，311亿元，较2020年末增长45.1%。所有制形式日益多样，深圳私募基金管理人所有制类型虽以民营为主，但国有、外资背景占比逐步提升。民营背景私募基金管理人3，910家，较2020年末下降3.7%；国有背景私募基金管理人189家，较2020年末上升1.6%；外商控股背景私募基金管理人78家，较2020年末上升1.3%。员工专业能力大幅提升，深圳私募基金管理人取得基金从业资格的员工数量达2.53万人，持证人员占比87.5%，较2020年末提升24.2个百分点。
（三）百亿机构持续扩容
近三年来，深圳管理规模超百亿元的私募基金管理人数量持续增长，头部阵营加速扩容。截至2021年末，深圳管理规模百亿以上私募基金管理人47家，管理规模合计9，711亿元，分别较2019年末增长51.6%、47.0%，占深圳全部私募基金管理人管理规模的42.9%，较2019年末提升6.5个百分点。其中，百亿规模以上的私募证券投资基金管理人实现跨跃式增长至13家，管理规模合计3，013亿元，分别较2019年末增长333.3%、686.7%；31家百亿规模以上私募股权创投基金管理人管理规模合计6，143亿元，分别较2019年末增长40.9%、20.6%。
图2：近三年深圳百亿私募基金管理人变化情况
资料来源：中国证券投资基金业协会（AMAC）
（四）行业结构有所优化
近几年来，私募基金行业进入优胜劣汰的良性循环，实力较强的管理人规模进一步扩大，缺乏持续经营能力的私募基金管理人及私募属性不明显的其他类管理人加速出清，行业结构不断优化。从管理规模分布上看，截至2021年末，深圳共有96家私募基金管理人管理规模超50亿元，管理规模合计1.3万亿元，较2020年末分别增长14.3%、21.9%；近三年来，50亿元规模以上的私募基金管理人管理规模在深圳全部私募基金管理人管理规模中的占比持续扩大，由2019年的53.25%增长至2021年的58%；2，554家私募基金管理人管理规模低于5，000万元，管理规模合计290亿元，较2020年末分别下降9.2%、3.2%；629家私募基金管理人管理规模接近于零[0]，较2020年末下降8.3%。从私募基金管理人出清数量上来看，2021年深圳新增注销私募基金管理人211家，与2020年基本持平，其中因失联等原因被中国证券投资基金业协会（以下简称中基协）注销112家，较2020年减少25.8%；存续其他类私募基金管理人89家，管理规模1，455亿元，较2020年末分别下降28.2%、13.5%。
图3：近三年深圳私募基金行业结构变化情况
资料来源：中国证券投资基金业协会（AMAC）
（五）募资来源趋于多元
近几年来，深圳私募基金行业投资者参与度不断提升，募资来源更加多元化。截至2021年末，各类私募基金投资者合计出资2.17万亿元，较2020年末增长12.4%；其中，以境外直接投资者、QFII、RQFII等为代表的境外资金增长最为明显，出资规模达94.8亿元，较2020年末增长57.8%；机构投资者[1]为深圳私募基金的主要资金来源（占比近八成），出资规模1.68万亿元，较2020年末增长10.4%。私募股权创投基金的募资来源中，85%来源于机构投资者，出资规模达1.28万亿元；11.7%来源于中长期资金[2]，出资规模达1，761亿元，其中，保险资金增长较快，出资规模达849亿元，较2020年末增长11.9%。私募证券投资基金的募资来源中，境外资金增长显著，出资规模达9.14亿元，较2020年末增长9亿元。
图4：截至2021年末深圳私募基金投资者出资分布（亿元）
资料来源：中国证券投资基金业协会（AMAC）
二、服务实体功能持续增强
（一）服务企业直接融资
深圳私募股权创投行业在支持企业直接融资、推动企业上市等方面发挥着日益重要的作用。截至2021年末，深圳私募股权创投基金在投项目17，096个，累计投向全国企业1.3万家，其中，投向中小企业8，000余家，投向本地企业4，300余家；在投本金9，769亿元，其中投向中小企业近4，000亿元，投向高新技术企业近3，000亿元，不断孵化培育出宁德时代、华大基因、怡合达、西部超导、华大九天等优质企业。截至2021年末，深圳私募股权创投行业共助力近500家企业境内外上市，其中，2021年助力175家企业上市，较2020年增长68.3%。
（二）推动产业转型升级
深圳私募股权创投行业专注投早投小投科技，积极布局战略性新兴产业，在推动产业转型升级方面成效显著。截至2021年末，深圳私募股权创投基金投资于中小企业的项目10，934个，占深圳私募股权创投基金全部投资项目的63.9%，在投本金3，039亿元，占深圳私募股权创投基金全部在投本金的31.1%；其中，投资于种子期和起步期的项目合计7，380个，占比43.2%，在投本金2，442亿元，占比25.0%。投资于高新技术企业的在投项目7，939个，占深圳私募股权创投基金全部投资项目的46.4%，在投本金2，696亿元，占深圳私募股权创投基金全部在投本金的27.6%；其中，投资于初创科技型企业的项目3，537个，占深圳私募股权创投基金在投项目的20.7%，在投本金597亿元，占深圳私募股权创投基金在投本金的6.1%。2021年，深圳私募股权创投基金在半导体、制药与生物科技、通信设备等战略性新兴产业投资增速较快，累计投资轮次分别达1，505、569、232次，较2020年末分别增长82.0%、50.5%、42.3%。
图5：截至2021年末深圳私募股权创投基金在投项目分布
资料来源：中国证券投资基金业协会（AMAC）
（三）加速双向对外开放
在“双区”驱动、“双区”叠加的背景下，深圳私募基金行业牢牢把握合格境外有限合伙人（QFLP）试点、合格境内有限合伙人（QDIE）试点、外商独资私募证券投资基金管理人（WFOE PFM）试点等政策机遇，加速拓展跨境业务。截至2021年末，深圳共有171家私募基金管理人获得QFLP试点业务资格（港资背景企业占比达66.7%），管理QFLP私募基金53只，管理规模75.5亿美元，较2020年末分别增长8.9%、39.5%、30.2%。69家私募基金管理人获得QDIE试点业务资格，累计获批额度19.9亿美元，管理QDIE私募基金85只，较2020年末分别增长43.8%、28.0%、19.7%。4家私募基金管理人获得WFOE PFM试点业务资格，管理WFOE PFM私募基金3只，管理规模0.4亿人民币，较2020年末分别增长300.0%、50.0%、90.4%。
（四）积极践行社会责任
深圳私募基金行业充分发挥自身优势，以实际行动履行社会责任。在党建方面，深创投着力打造“投资一家民企促成一个党支部”特色党建品牌，以党建赋能民企创新发展，累计推动55家被投企业成立党支部，获得深圳党建引领基层治理“跟党奋斗示范项目”。在服务绿色产业方面，深创投、中广核等公司积极践行“ESG投资”理念，加大绿色低碳领域投资，合计投向绿色产业超200亿元。在支持社会公益方面，东方港湾被《公益时报》评为“2021中国公益年会年度公益企业”，公司累计捐款超1.3亿元；深创投积极助力乡村振兴及助学工程，累计投入帮扶资金650万元，完成16个帮扶项目，提供医疗救助帮助患病村民400多名，提供教育补助帮助贫困在校生100多名；同创伟业捐赠200万元驰援抗击疫情；诚奇资产捐款100万元支援河南抗洪救灾；凯丰投资、松禾资本等公司成立专项基金会，各类捐助累计超千万。
三、特色业务引领行业发展
（一）引导基金助推布局
近年来，深圳市政府加强政策扶持、加大资金投入，充分发挥引导基金作用，加速推进“20+8”战略性新兴产业和未来产业发展。截至2021年末，市区两级政府共设立政府引导基金14只，基金总规模1，567亿元，财政实缴出资超98%，规模达1，545亿元。其中，深圳市引导基金规模超1，000亿元，共参股子基金143只，参股基金总规模超4，700亿元，撬动社会资本比例近4倍；各直投子基金已投项目超3，000个，七大战略性新兴领域的项目超2，600个，约占各直投子基金已投项目的86%，投资金额超1，800亿元，约占各直投子基金投资金额的84%；已投项目中，700余家企业获得后续融资，上市企业190余家、国家级专精特新小巨人企业170余家、独角兽企业180余家。
（二）创投基金助力创新
深圳创业投资基金规模稳步增长，不断发挥创新“加速器”功能，积极助力科技成果产业化。截至2021年末，深圳创业投资基金共有2，133只，管理规模2，667亿元，较2020年末分别增长37.1%、33.6%。2021年度，深圳新增备案创业投资基金662只，新增备案创业投资基金管理规模366亿元，较2020年分别增长58.4%、21.3%；创业投资基金投资参与度不断提升，投资轮次达9，967次，较2020年末增长38.0%。创业投资基金积极布局战略性新兴产业，在投项目数量排名前五 的行业分别为信息技术服务、半导体、电子设备、互联网服务及机械制造，项目合计3，868个，占深圳创业投资基金全部在投项目的49.9%；在投本金排名前五的行业分别为信息技术服务、半导体、电子设备、生物科技及机械制造，在投本金合计740.3亿元，占深圳创业投资基金全部在投本金的45.7%。
（三）并购基金结构优化
近两年以来，并购基金规模有所下滑，但整体结构趋于优化。截至2021年末，深圳共有426家私募基金管理人开展并购基金业务，在管并购基金852只，管理规模2，650亿元，较2020年末分别减少5.3%、5.1%、0.8%。从发展趋势上看，深圳并购基金发展呈现出“三个特点”：头部效应更加明显，管理规模30亿元以上的并购基金合计16只，管理规模合计971亿元，较2020年末分别增长6.7%、16.9%；形成主体更加集中，截至2021年末，机构投资者出资规模占深圳并购基金投资者出资规模的比例增至91.4%，自然人投资者出资规模占比缩减至8.6%；发挥作用更加积极，并购基金加大战略性新兴领域投资，投向信息技术服务、电子设备、医疗等新兴领域行业项目888个，在投本金669亿元，分别占深圳并购基金全部投资项目的51.7%、32.5%，累计投资轮次较2020年末增长18.2%。其中，半导体增速最为明显，累计投资轮次较2020年末增长70.7%。
图6：截至2021年末深圳并购基金投资行业分布
资料来源：中国证券投资基金业协会（AMAC）
（四）量化基金增长迅猛
2021年，量化私募迎来高速发展年，全国共有百亿量化私募机构27家，较2020年末增长145%，其中，深圳2家。在管理规模方面，根据私募排排网数据，截至2021年末，深圳管理规模20亿元以上的量化私募机构[3]9家，较2020年末增加5家，管理规模1，045亿元，较2020年末增长347%。头部量化私募机构规模增速显著，以诚奇资产为例，2021年规模增至580亿元，较2020年末增长近5倍。在策略分布方面，深圳量化私募机构以多策略为主，包括量化多头、股票多空、量化CTA等；在系统建设方面，深圳量化私募机构科技化水平不断提升，8家管理规模20亿元以上的量化私募机构已自建交易系统。
（五）特色赛道多点开花
近年来，深圳私募基金管理人向细分领域加速渗透，特色赛道多点开花。私募股权创投基金管理人中，涌现出了各类聚焦细分领域的专业化机构，如聚焦硬科技赛道的松禾资本、华润资本，聚焦生物医疗赛道的高特佳、分享成长，聚焦消费升级领域的天图资本、黑蚁资本，聚焦人工智能领域的基石资本、招商局创投等。私募证券投资基金管理人中，秉承长期价值投资的林园投资、新思哲投资，聚焦宏观策略的凯丰投资，聚焦量化策略的诚奇资产、深圳凡二等均在各自领域展现出比较优势。此外，深圳私募基金管理人持续开拓创新业务，如2021年深创投发行了深交所首单物流仓储公募REITs产品，发起设立了国内首只人民币架构的重组接续基金。
四、行业良好生态逐步形成
（一）行业风险趋于收敛
面对“伪私募”“乱私募”“类私募”问题，近两年来，在市区金融局的大力支持下，深圳证监局综合运用自查自纠、风险监测、现场摸排、核查处置等手段，在组织深圳4，000余家私募机构开展自查自纠的基础上，摸清行业风险底数，强化问责惩戒力度，累计采取监管措施170余件，依法通报涉刑线索和异常情形，公开通报私募涉刑个案，公布黑名单机构，发布12期监管情况通报。随着日常监管的进一步加强，监管压力的进一步传导，央地协作的进一步优化，深圳黄色机构数量呈持续下降趋势，绿色机构占比由2020年底的58.3%提高到2021年底的80.1%，2021年新增私募基金投诉举报件较2020年末下降54.32%，行业风险相互传染的链条得以阻断，风险蔓延的势头得到遏制，增量风险得到有效控制，深圳私募基金风险底数基本清楚，行业风险整体趋于收敛。
（二）科技监管高效融合
近年来，深圳证监局紧密依靠地方政府资源力量，协同深圳市前海管理局，先行先试、共建共享，创建私募基金监管系统。构建风险监测指标体系，总结形成私募基金风险监测指标体系，“伪私募”风险识别率高达80%；提升风险监测效能，提炼逾期风险、失联风险、自融自用、体外游离等14个风险主题，自动扫描预警分析，有效识别风险私募机构；创新私募监管模式，嵌入一键生成4，000余家私募机构非现场检查报告、数据统计报表、行业监管季报、自查自纠报告，一键下发风险核查任务，一键反馈自查自纠结果等模块，实现科技与监管业务的高效融合。
（三）生态体系初步搭建
2020年8月，在深圳证监局推动下，深创投、前海母基金等14家行业头部机构发起设立全国首家由中国证监会派出机构作为业务指导单位的地方私募行业协会。截至2021年末，深圳私募基金业协会会员数量达到672家（人），其中普通会员[4]631家，管理资产规模合计2.13万亿元，占深圳辖区私募基金管理资产总规模的八成以上，特别会员包括律师事务所、会计师事务所、金融科技公司、银行、券商等41家机构。深圳私募基金业协会目前已累计举办专业培训20期，覆盖2.6万余人次，举办各种形式论坛及座谈会8次，走访555家机构，构建覆盖私募机构各层级人员的培训及交流体系。辖区私募基金行业生态圈基本形成。
（四）自律监管有效协同
深圳证监局指导深圳私募基金业协会切实发挥“监管助手”“服务能手”“发展帮手”职能。履行自律管理职责，开展自查自纠电话通知2，000余人次，参与私募机构自律检查近300家，多渠道开展投教工作；促进行业规范发展，探索建立“白名单”机制，制定基金合同范本及必备条款，开展专项调研课题，积极接洽地方资源，实现深圳私募行业自律与监管有效协同的新突破。
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