16个月暴涨11倍，两天内跌掉30%！兴齐眼药怎么了？

凭借阿托品滴眼液的先发布局优势，兴齐眼药股价自2019年不到20元/股一路飙升至226元/股。然而，一则网络限售传言居然成了压垮公司股价的稻草，百亿市值被戳破。在竞争者不断加入后，兴齐眼药几大股东都清仓撤离，会跌出百元股吗？

7月7日，沈阳兴齐眼药股份有限公司股价依然呈现下跌走势。截至收盘，兴齐眼药报107.88元/股，跌幅为1.3%。而在7月5日和6日连续两个交易日，该公司股价跌超30%，交易异常波动。

7月6日晚间，兴齐眼药发布股票交易异常波动公告，给出6点核实情况称，公司没有未公开重大信息，公司目前经营情况及内外部经营环境未发生重大变化。经核查，公司、控股股东和实际控制人不存在关于本公司的应披露而未披露的重大事项，也不存在处于筹划阶段的重大事项。

“禁售传闻”戳破百亿市值

日前，受“阿托品滴眼液将被互联网禁售”这一传言影响，6月24日兴齐眼药股价出现闪崩，当日盘中股价一度暴跌19%。虽然公司很快否认了传言，称公司的经营一切正常，依然没有阻止股价的下跌。

既然一切如常，为什么股价还跌跌不休？

记者注意到，早在6月24日，该公司股价就曾出现暴跌16.8%的情况，经过三个交易日的下跌，市值已经蒸发50亿元。

具体来看，当天有传言称，互联网医院将禁止销售阿托品滴眼液，而阿托品滴眼液正是兴齐眼药主打的“近视神药”，且公司“互联网亿元+院内制剂”的销售模式合规性受到质疑。针对突然的传言，兴齐眼药也紧急作了媒体回应称，目前公司互联网销售模式没有收到明确的违规通知。

7月6日晚间，又有一条《关于低浓度硫酸阿托品眼用医疗机构制剂有关事项的通知》的截图在社交平台上流传，内容提示，为保障公众用药安全，国家药监局会同国家卫健委组织专家对长期使用低浓度硫酸阿托品医疗机构制剂用于近视相关适应症进行论证，专家认为目前本品短期使用暂未发现严重安全性风险，但长期使用的安全性和有限性数据尚不充分，应当继续关注。

不可否认的是，凭借阿托品滴眼液，兴齐眼药股价近年来不断走强。2019年4月份，在新药获批消息的刺激下，公司股价曾在13个交易日内连续斩获12个涨停板，股价从17元/股附近一路飙升，16个月股价暴涨11倍，到了2020年7月23日上摸226元/股之后，股价才开始出现回调。截至7月7日，公司总市值仅剩95亿元。

从机构持仓情况看，截至去年底，有209只基金持股兴齐眼药这只“大白马”，但到了2022年3月31日，仅剩15家基金持股。其中，富国基金旗下公8只基金持股超700万股，总持股占到基金机构持仓量的一半。

两则传言真实害苦了兴齐眼药股价。而传言中的“阿托品滴眼液”适用于散瞳、调节麻痹，同时因被发现可能油改善近视的作用而备受追捧，被誉为“近视神药”。在国际上，新加坡、日本等国已批准低浓度阿托品滴眼液上市，但在我国，相关产品仍在临床阶段。

自2019年以来，兴齐眼药凭借布局阿托品滴眼液，业绩实现了高速增长。2017年、2018年，兴齐眼药的营业收入分别为3.60亿元、4.31亿元，同比增长6.17%、19.78%。而净利润分别为0.39亿元、0.14亿元，同比分别下降27.34%、65.37%。但在2019年1月，阿托品滴眼液作为院内制剂获批后，企业依靠互联网销售资质销售院内制剂阿托品滴眼液，患者可以绕过医院处方，通过线上问诊直接获得阿托品滴眼液。

根据兴齐眼药公布的兴齐眼科医院的营收情况，2020全年收入1.38亿元，较上年同期增长481.06%，增速最快的正是来源于兴齐眼科医院的医疗服务收入。其中药品收入为1.14亿元，占兴齐眼科医院当期总营收的82.6%，而硫酸阿托品滴眼液是药品收入的主要构成。同期，公司医药制造业务营收仅同比微增5.95%。这意味着，阿托品滴眼液的对于兴齐眼药的重大意义，俨然已成为企业的支柱产品。

兴齐眼药通过互联网线上问诊销售院内制剂，这一行为的合规性受到业界质疑。

有投资者称，《药品管理法实施条例（修订草案征求意见稿）》规定，第三方平台提供者不得直接参与药品网络销售活动。这意味着目前阿托品滴眼液将在互联网被禁售。按照兴齐眼药的经营模式，是否符合“第三方平台提供者不得直接参与药品网络销售活动”的监管对象，还有待明确。此次盛传的“阿托品滴眼液将被互联网禁售”这一传言如果为真，那么对于兴齐眼药的业绩必然会造成重大的打击，其股价下跌也是情理之中。

虽然企业很快对传言进行了否认，依然没有挡住股价下跌的趋势。7月5日至6日，短短两个交易日内累计下跌29.67%。

股东套现离场，机构高喊“买入”

记者注意到，兴齐眼药股价大跌不止与阿托品眼药相关传言有关，还与公司股东频繁减持有关系。就在股价闪崩的几天前，6月21日，兴齐眼药发布公告称受到公司股东桐实投资出具的《股份减持计划完成的告知函》。截至6月20日，桐实投资有限公司以集中竞价交易方式减持最后所持的公司股份50.1459万股，占公司总股份为0.5693%，本次减持后不再持有公司股份。

自阿托品滴眼液获批后，兴齐眼药的盈利能力不断增强。2019年当年，公司实现营业收入5.42亿元，同比增长25.80%。净利润0.36亿元，同比增长162.79%，2020年至2021年，公司实现的净利润同比增速分别145.11%、121.31%。但就在业绩一片向好之际，股东却在实施减持计划，争先恐后减持套现。

2018年1月，限售股解除限售刚满月，二股东桐实投资就披露了减持计划。到今年6月21日完成减持。原先的三股东LAV在2020年第二季度就完成了减持，撤出兴齐眼药前十大股东之列。

不止有二三大股东的大规模减持，自2020年，公司的实际控制人刘继东、董监高程亚男、高峨均纷纷高位减持。IPO前进入企业的前十大股东，如今只剩下刘继东，高峨两名。

值得注意的是，就在股东减持不断，股价下滑前夕，东吴证券点评兴齐眼药为眼科药物龙头，先发优势明显。东吴证券、开源证券等皆给予“买入”评级。

兴齐眼药的阿托品红利当前还面临竞争者过多的压力。德邦证券研报，目前已有多家企业通过互联网医院销售院内制剂，包括何氏眼科、爱尔眼科等。拒不完全统计，目前有13家企业或医疗机构获得低浓度阿托品医疗机构制剂批件，其中有6家可通过互联网医院远程购药。就在7月4日，欧普康视称，由公司自研的用于儿童青少年近视防控的0.01%硫酸阿托品滴眼液已作为院内制剂正式上市。

责任编辑：王丽颖 毕丹丹